Cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu của chính công ty cổ phần đại chúng phát hành, sau đó được chính công ty mua lại từ nguồn vốn của chính mình.
Cổ phiếu quỹ là số cổ phiếu do chính công ty mua lại cổ phiếu của chính nó!
Việc mua bán cổ phiếu của chính mình, được pháp pháp luật và thông lệ quốc tế cho phép và thừa nhận.
Ngay trong bảng báo cáo tài chính doanh nghiệp, sẽ có mục cổ phiếu quỹ thể hiện số lượng cổ phiếu công ty nắm giữ.
Đây là BCTC quý 2/2019 của CTCP Bóng Đèn Điện Quang (mã DQC). Ta thấy:
- 6 tháng đầu năm 2009, DQC đã chi: 167.011.563.046 – 67.111.653.046 = 900.000.000 VNĐ (99,9 tỷ) ra mua cổ phiếu quỹ – Ô màu đỏ phía trên.
- Số lượng cổ phiếu quỹ mua thêm (Ô màu đỏ phía dưới) là: 6.801.350 – 3.101.350 = 3.700.000 (tức 3,7 triệu cổ phiếu quỹ)
- Khi đó, số tiền DQC mua cổ phiếu quỹ với giá: 99,9 tỷ đồng/3,7 triệu CP = 27.000 đồng/CP.
Như hình trên, ta nhận thấy DQC đã thông báo mua 3,7 triệu cổ phiếu vào đầu tháng 1, và đã mua xong vào cuối tháng 3.
Số lượng đăng ký mua chiếm tới 12% số lượng cổ phiếu lưu hành, và cũng đã tạo ra cơn sóng nhỏ đối với cổ phiếu DQC.
Tuy nhiên tính đến thời điểm hiện tại thì cuối tháng 7/209, giá DQC đã giảm thêm 33% so với thời điểm DQC mua vào.
Tóm lại, nói gì thì nói…
Cổ phiếu quỹ hình thành khi công ty đại chúng thực hiện mua lại số cổ phiếu lưu hành trên thị trường hoặc trong 1 tình huống cụ thể. Nếu mua số lượng cổ phiếu quỹ lớn cũng thể hiện một nguồn tiền mặt dồi dào của doanh nghiệp.
Đặc điểm của cổ phiếu quỹ là gì?
Cổ phiếu quỹ là cổ phiếu của chính công ty, nhưng bản thân cổ đông – những NĐT nắm giữ cổ phiếu phổ thông là chủ công ty đó. Do đó cổ phiếu quỹ là cổ phiếu chung của tất cả các cổ đông, tương ứng với mức % NĐT mình nắm giữ.
Do đó, cổ phiếu quỹ có những đặc điểm sau:
- Không được trả cổ tức bằng tiền
- Không được thưởng/trả cổ tức bằng cổ phiếu
- Không có quyền biểu quyết các vấn đề công ty
- Không có quyền mua cổ phiếu mới/ hay cổ phiếu ưu đãi
- Không được tính vào thu nhập trên cổ phiếu (EPS)
- Không được nhận phần vốn khi thanh lý công ty
- Tổng số cổ phiếu quỹ không được phép vượt quá tỷ lệ vốn hóa
- Khi công ty mua cổ phiếu quỹ xong, có thể tiến hành hủy cổ phiếu quỹ, hoặc có thể giữ lại và bán ra lại thị trường khi cần vốn.
- Khi mua/bán cổ phiếu quỹ thì doanh nghiệp KHÔNG ghi nhận lãi lỗ, mà CHỈ ghi nhận việc tăng giảm nguồn vốn và thặng dự vốn cổ phần
Vì bản chất cổ phiếu quỹ là cổ phiếu chung của tất cả các cổ đông, nên nó nó không có lợi ích cá biệt nào hết. Trừ việc có thể bán cổ phiếu ra lại thị trường để thu tiền về.
Quy định mua bán cổ phiếu quỹ
Công ty có quyền mua lại không quá 30% tổng số cổ phần phổ thông đã bán, một phần hoặc toàn bộ cổ phần ưu đãi cổ tức đã bán theo các quy định:
- Hội đồng quản trị có quyền quyết định mua lại không quá 10% tổng số cổ phần của từng loại đã được chào bán trong 12 tháng.
- Hội đồng quản trị quyết định giá mua lại cổ phần. Đối với cổ phần phổ thông, giá mua lại không được cao hơn giá thị trường tại thời điểm mua lại.
- Công ty có thể mua lại cổ phần của từng cổ đông tương ứng với tỷ lệ cổ phần của họ trong công ty, quyết định mua lại cổ phần của công ty phải được thông báo bằng phương thức bảo đảm đến được tất cả cổ đông trong thời hạn 30 ngày, kể từ ngày quyết định đó được thông qua. Cổ đông đồng ý bán lại cổ phần phải gửi chào bán cổ phần của mình bằng phương thức bảo đảm đến được công ty trong thời hạn 30 ngày.
Điều kiện mua lại cổ phiếu quỹ
- Có đủ nguồn vốn để mua lại cổ phiếu căn cứ vào báo cáo tài chính gần nhất được kiểm toán theo quy định.
- Trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ sử dụng nguồn thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, quỹ khác để mua lại cổ phiếu, nguồn vốn thực hiện được căn cứ trên báo cáo tài chính của công ty mẹ.
- Trường hợp công ty đại chúng là công ty mẹ sử dụng nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để mua lại cổ phiếu, nguồn vốn thực hiện không được vượt quá mức lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính hợp nhất được kiểm toán.
- Trường hợp nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối dùng để mua lại cổ phiếu thấp hơn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính hợp nhất và cao hơn mức lợi nhuận sau thuế chưa phân phối trên báo cáo tài chính của công ty mẹ, công ty mẹ chỉ được dùng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối để mua lại cổ phiếu sau khi đã điều chuyển lợi nhuận từ các công ty con về công ty mẹ.
Điều kiện bán cổ phiếu quỹ
Công ty đại chúng chỉ được bán cổ phiếu quỹ sau 6 tháng kể từ ngày kết thúc đợt mua lại gần nhất, trừ trường hợp cổ phiếu quỹ được bán làm cổ phiều thưởng cho người lao động trong công ty hoặc công ty chứng khoán mua lại cổ phần của mình để sửa lỗi giao dịch.
Bên cạnh đó, việc bán cổ phiếu quỹ phải có quyết định của Hội đồng quản trị thông qua phương án bán cụ thể và nêu rõ thời gian thực hiện, nguyên tắc xác định giá. Thêm nữa, công ty đại chúng khi bán cổ phải quỹ phải có công ty chứng khoán được chỉ định thực hiện giao dịch.
Lợi ích khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ là gì?
Từ việc hiểu đặc điểm, bản chất công ty mua cổ phiếu quỹ là gì, ta thấy rõ là doanh nghiệp có tiền, nhưng chưa biết đầu tư vào đâu thì mua cổ phiếu quỹ là một quyết định tốt. Thường một doanh nghiệp phát đi tín hiệu mua lại cổ phiếu quỹ thì ban lãnh đạo tin rằng doanh nghiệp mình đang bị định giá thấp hơn so với giá trị thực.
Nó có tác dụng lớn:
- Lấy niềm tin của cổ đông và nhà đầu tư bên ngoài, rằng cổ phiếu đang đánh giá thấp và đáng để đầu tư, do đó kích cầu tăng giá cổ phiếu.
- Trấn an cổ đông nếu cổ phiếu giảm sâu, lời khẳng định công ty vẫn đang rất tốt.
- Việc mua cổ phiếu trên thị trường sẽ tác động đến thị trường làm cho giá cổ phiếu tăng lên hoặc hạn chế tốt độ giảm giá cổ phiếu, cũng như tình hình giao dịch cổ phiếu sôi động hơn.
- Khi công ty mua lại, thì số lượng cổ phiếu đang lưu hành giảm do đó thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng – EPS tăng lên. => Giá cổ phiếu tăng lên.
- Công ty kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng và có thể xem như là cơ hội đầu tư hơn là đi đầu tư chỗ khác.
- Công ty cũng có thể mua lại cổ phiếu quỹ để thưởng nhân viên thay cho phát hành ESOP
- Một số ảnh hưởng khi mua lại cổ phiếu quỹ Khi đã nắm được cổ phiếu quỹ là gì, bạn cũng cần tìm hiểu chi tiết về những nhược điểm khi thực hiện việc mua lại cổ phiếu quỹ như sau: Giảm đi một lượng tiền mặt tại công ty.
Đánh giá chung:
Việc mua lại cổ phiếu quỹ là một điều tốt, do công ty nghĩ rằng cổ phiếu của mình bị định giá thấp. Mua lại cũng giảm cổ phiếu lưu hành do đó cùng mức lợi nhuận thì thu nhập của mỗi cổ phiếu sẽ tăng, tức cải thiện các chỉ số EPS và các chỉ số tài chính khác tốt hơn.
Nhược điểm của cổ phiếu quỹ là gì?
Trong tài chính kinh doanh, không có cái gì chỉ ưu mà không nhược. Vậy sau đây là nhược điểm khi mua cổ phiếu quỹ
- Cổ phiếu quỹ có thể bị lạm dụng, làm mất an toàn tài chính ảnh hưởng đến các chủ nợ hoặc có thể ban lãnh đạo mua cổ phiếu quỹ từ 1 số cá nhân nhất định gây hại cho cổ đông
- Khi mua cổ phiếu quỹ sẽ dẫn đến giảm nguồn tiền dành cho hoạt động kinh doanh
- Khi công ty mua cổ phiếu quỹ và giá cổ phiếu có thể bị giảm tiếp.
- Mua lại cổ phiếu quỹ có thể tạo ấn tượng cho nhà đầu tư rằng doanh nghiệp không có cơ hội khác để tăng trưởng.
Tuy nhiên sau tất cả:
Đánh giá chung: Việc mua lại cổ phiếu quỹ là một điều tốt, do công ty nghĩ rằng cổ phiếu của mình bị định giá thấp. Mua lại cũng giảm cổ phiếu lưu hành do đó cùng mức lợi nhuận thì thu nhập của mỗi cổ phiếu sẽ tăng, tức cải thiện các chỉ số EPS và các chỉ số tài chính khác tốt hơn dù có những hạn chế của riêng nó.
Cách thức thực hiện mua bán cổ phiếu quỹ
Công ty đại chúng có cổ phiếu niêm yết giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán khi thực hiện mua lại cổ phiếu, bán cổ phiếu quỹ phải tuân thủ các quy định về giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán.
Với trường hợp công ty đại chúng có cổ phiếu chưa niêm yết giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán khi mua lại cổ phiếu chỉ được thực hiện thông qua công ty chứng khoán được chỉ định.
Nguyên tắc xác định giá mua bán cổ phiếu quỹ
Việc mua bán cổ phiếu quỹ sẽ thực hiện theo phương thức khớp lệnh hoặc thỏa thuận theo nguyên tắc tính như sau:
- Giá đặt mua ≤ Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
- Giá đặt bán ≥ Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu * 50% Biên độ dao động giá cổ phiếu)
Trong mỗi ngày giao dịch, công ty đăng ký giao dịch giao dịch cổ phiếu quỹ theo phương thức khớp lệnh chỉ được đặt lệnh giao dịch với tổng khối lượng tối thiểu 3% và tối đa 10% khối lượng giao dịch đã đăng ký.
Mua bán cổ phiếu quỹ để làm gì?
Việc mua bán cổ phiếu quỹ sẽ được các công ty thực hiện tùy vào tình hình hiện tại của cổ phiếu trên thị trường hoặc điều tiết theo chính sách riêng của công ty đó.
Theo đó, các công ty mua cổ phiếu để làm cổ phiếu quỹ để hướng tới tối ưu khoản đầu tư từ nguồn tiền nhàn rỗi bằng chính cổ phiếu công ty mình vào thời điểm dự báo giá có thể tăng mạnh.
Ở một khía cạnh khác, mua cổ phiếu quỹ cũng là cách mà các công ty đứng lên đảm bảo cho lợi ích cổ đông khi giá cổ phiếu đi xuống. Lúc này, số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường sẽ giảm, hạ nguồn cung tạo động lực cổ phiếu tăng giá trở lại. Việc giảm số lượng cổ phiếu lưu hành cũng là cách tăng giá trị cổ phần của mỗi cổ đông.
Các công ty cũng thường thực hiện mua lại cổ phiếu ESOP của người lao động (thông thường là các lao động đã nghỉ việc) trong công ty làm cổ phiếu quỹ hoặc thực hiện dùng số cổ phiếu quỹ để bán lại cho người lao động trong công ty với mức giá ưu đãi nhằm tạo động lực cho người lao động.
Từ khóa liên quan:
- cổ phiếu quỹ là gì
- cổ phiếu quỹ là gì tại sao hiện nay một số dn lại gia tăng số lượng cổ phiếu quỹ
- mua cổ phiếu quỹ là gì
- cổ phiếu ký quỹ là gì
- bán cổ phiếu quỹ là gì
- cổ phiếu ngân quỹ là gì
- cổ phiếu quỹ tiếng anh là gì
- mua lại cổ phiếu quỹ là gì
- phát hành cổ phiếu quỹ là gì
- giao dịch cổ phiếu quỹ là gì
- cổ phiếu chứng chỉ quỹ là gì
- cổ phiếu quỹ trong chứng khoán là gì
- cổ phiếu chưa được giao dịch ký quỹ là gì
- cổ phiếu giao dịch ký quỹ là gì
- cổ phiếu được giao dịch ký quỹ là gì
- cổ phiếu không được giao dịch ký quỹ là gì
- tái phát hành cổ phiếu quỹ là gì
- mua ký quỹ cổ phiếu là gì
- tăng vốn cổ phiếu quỹ là gì
- quỹ đầu tư cổ phiếu là gì
